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基于当下两者的股价，我们推导出一种特定的假设，使这种假设能够吻合当下股价现状：

假设一、招商银行的生命周期只有20年（20年后股价归零），未来20年保持7%的复合增长率，取8%贴现率，未来20年的合计分红的现值约31.5元。

备注一点：该假设逻辑上不存在。

假设二、长江电力未来复合增长率4%，且20年后公司巍然不动，贴现率同样取8%，则股息率4%。20年合计分红的现值约11.30元，20年后的股价现值约9.64元，合计20.94元。

8%贴现率只是一种假设，目的是确保假设更加接近长江电力的估值现状和未来的预估。贴现率过高，会降低长江电力的估值水平，想要保持当下的平衡，则最终的数据会是另外一种景象，比如必须延长招商银行的生命周期，才能够使两者保持股价的匹配。

两者各自的复合增长率只是假设的一种，投资者可以通过不同假设去对比两者的性价比。